养老目标基金2045策略：长期稳健增值怎么选？

孙志远 华商基金资产配置部总经理 华商嘉逸养老目标2045五年持有混合发起式（FOF）拟任基金经理 近日，冠军FOF产品掌舵人――华商基金资产配置部总经理孙志远发布了养老FOF重磅新品：华商嘉逸养老目标日期2045五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（基金代码：017184），该基金采用目标日期策略，以2045年为目标日期，将依照下滑曲线进行大类资产配置，投资于多种具有不同风险收益特征的基金等金融工具，并随着目标日期的临近逐步降低本基金整体的风险收益水平，以寻求基金资产的长期稳健增值，既适合有明确养老投资规划的投资者关注，同时适合在产品生命周期不同阶段介入分享投资机会的投资者关注。 据了解，孙志远为专业基金研究出身，从业经验丰富，截至2023.3.31，已具有11.1年证券从业经历（其中6.9年证券研究和证券投资基金研究分析经历，4.2年证券投资经历），长期服务稳健资金，形成了稳守反击型的投资风格。在FOF基金的投资中，他专注绝对收益和相对收益的结合，以基金经理为主要评价对象，结合“量化分析+定性调研”，挖掘每个基金经理最适合的市场环境，并与资产配置相结合，在合适的时点选合适的人。 目前孙志远在管的三只养老FOF产品均有不俗表现。截至2023年4月28日，在近一年同类排名中，华商嘉悦平衡养老目标三年持有混合发起式（FOF）A名列榜首（1/28），华商嘉逸养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）A、华商嘉悦稳健养老目标一年持有混合发起式（FOF）A也分别高居3/22、14/56。 当前我国老龄化程度加深，华商基金作为国内率先布局增设养老目标基金Y类基金份额的基金管理人之一，长期以来一直积极探索和推动主动管理能力发展，凭借公司在权益资产上专业的投研能力，在养老FOF基金的投资中，构建了力争前瞻中期市场趋势的模型、对基金经理的三维评价体系、绝对收益FOF管理体系，通过多策略武器增强产品回报，附加接地气的研究服务输出，力争为投资者谋取更多养老福利，让养老产品的投资者享受到符合其真实投资需求的产品。 数据说明：华商嘉逸养老目标2045五年持有混合发起式（FOF）的募集期为2023年4月21日至2023年7月20日。文中基金经理投资相关论述仅代表基金经理投资理念，具体产品的投资策略详见基金法律文件。基金排名数据由中国银河证券基金研究中心网站2023.5.1发布，数据截至2023.4.28。基金分类来自银河证券，华商嘉悦平衡养老目标三年持有混合发起式（FOF）A的基金类型为养老目标风险FOF(权益资产30%-60%)(A类)，华商嘉逸养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）A的基金类型为养老目标日期FOF(2040)(A类)，华商嘉悦稳健养老目标一年持有混合发起式（FOF）A的基金类型为养老目标风险FOF(权益资产0-30%)(A类)。以上3只养老目标FOF的A类份额成立未满2年，无中长期业绩排名数据；以上3只养老目标FOF的Y类份额成立不满五年，不展示业绩；华商安远稳进一年持有混合（FOF）成立时间未满1年，在此不放置近1年及以上区间业绩排名数据。 截至2023.3.31，孙志远具有11.1年证券从业经历（6.9年证券研究和证券投资基金研究分析经历，4.2年证券投资经历）；

孙志远历任基金：华商嘉悦平衡养老目标三年持有混合发起式（FOF）2021.05.28至今，华商嘉悦稳健养老目标一年持有混合发起式（FOF）2021.09.23至今，华商嘉逸养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）2021.10.15至今，华商安远稳进一年持有混合（FOF）2022.11.22至今。 以下孙志远管理的全部基金业绩及业绩比较基准收益率，数据均来源于基金定期报告，最新基金份额净值详见华商基金官网。 华商嘉悦平衡养老目标三年持有混合发起式（FOF）A成立于20210528，业绩比较基准为：中证800指数收益率×50%+中债综合（全价）指数收益率×40%+中证港股通综合指数收益率×5%+银行活期存款利率（税后）×5%。本基金2021-2022年度份额净值增长率分别为5.76%、-3.61%，同期业绩比较基准增长率分别为-2.19%、-11.07%。业绩登载期间基金经理变更情况：孙志远（20210528至今）。华商嘉悦平衡养老目标三年持有混合发起式（FOF）Y成立于20221116，业绩比较基准信息与基金经理变更情况同上。

华商嘉悦稳健养老目标一年持有混合发起式（FOF）A成立于20210923，业绩比较基准为：中证800指数收益率×20%+中债综合（全价）指数收益率×70%+中证港股通综合指数收益率×5%+银行活期存款利率（税后）×5％。本基金2022年度份额净值增长率为-1.49%，同期业绩比较基准增长率为-4.41%。业绩登载期间基金经理变更情况：孙志远（20210923至今）。华商嘉悦稳健养老目标一年持有混合发起式（FOF）Y成立于20221111，业绩比较基准信息与基金经理变更情况同上。 华商嘉逸养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）A成立于20211015，业绩比较基准为：X *（95%*中证800指数收益率+5%*中证港股通综合指数（人民币）收益率）+（100%-X）*中债综合（全价）指数收益率（注：目标日期到期前，X取值范围为55%至20%）。本基金2022年度份额净值增长率为-4.26%，同期业绩比较基准增长率为-11.36%。业绩登载期间基金经理变更情况：孙志远（20211015至今）。华商嘉逸养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）Y成立于20221116，业绩比较基准信息与基金经理变更情况同上。 华商安远稳进一年持有混合（FOF）A/C成立于20221122，业绩比较基准为中证800指数收益率×30%+中债综合（全价）指数收益率×65% +金融机构人民币活期存款基准利率(税后)×5%。业绩登载期间基金经理变更情况：孙志远（20221122至今）。

风险提示：华商嘉逸养老目标2045五年持有混合发起式（FOF）的首募规模上限为20亿元，若基金募集过程中规模超过上限，基金管理人将采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。上述已增设Y类份额的养老目标基金致力于满足投资者的养老资金的基金投资需求，但养老目标基金并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。

以上基金非保本产品，存在投资者承担亏损的可能性。请投资者仔细阅读上述基金风险揭示书，确认了解产品特征。中国证监会对上述养老目标基金Y类基金份额的备案，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于上述基金没有风险。上述养老目标基金存在不符合法律法规或中国证监会规定的个人养老金基金要求而被移出中国证监会个人养老金基金名录的风险。当被移除名录后，上述基金将暂停办理Y类基金份额的申购。上述基金在基金合同约定了基金份额最短持有期限，在最短持有期限内，投资者将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。华商嘉逸养老目标2045五年持有混合发起式（FOF）基金设置最短五年持有期，五年持有期到期日之后，基金份额持有人方可提出赎回申请，存在投资本基金后五年内无法赎回的风险。本基金若投资港股通标的股票，还需承担汇率风险以及境外市场的风险。本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金经理以往的业绩不构成新发基金业绩表现的保证。以上内容不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。投资者购买本基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。